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剑桥科技一季度营收10.74e，同比增长125%，环比增长13%，净利润7147万，同比增长166.6%，环比减少26%，算上由于人民币升值，导致产生汇兑损失2291.5万的话，业绩基本上符合预期吧。 原因是在数通与电信高速光模块、无线家庭路由器、海外 5G 小基站和电信宽带接入等各方面都取得了显著的增长。 一季度的毛利率环比是下降的，这个应该是季节性的因素，随后应该是逐季增加的。 合同负债2874.6万，环比增长141%，订单大增逻辑没有被证伪。 经营现金流1.17e，环比大幅改善。 总体来说，中规中矩。 今年保守在4.3e~4.5e左右，对应当前25倍左右，跟其它CPO的估值一致。